债券研究-慧博研报（hibor.net）

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国金证券-固定收益专题报告：收储的本质是缓释资产流动性风险-240521

　　基本内容　　5月17日，央行宣布设立3000亿元保障性住房再贷款。鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型...[详细]

2024-05-21 分享者：lj***7 作者：樊信江评级：页数：11 页

中证鹏元-地产4月报：销售降至冰点，去库存号角吹响-240520

　　主要内容：　　◆月度高频数据回顾：　　4月全国商品房单月销售额6,712亿元，单月销售面积6,584万方，单月销售额创近九年新低（仅略强于2015年5月），市场情绪降至冰点...[详细]

2024-05-21 分享者：xueh******hai 作者：李莹莉，郜宇鸿评级：页数：13 页

中证鹏元资信评估股份有限公司- 区域研究：哪些“转型城投”在新增债券批文？-240517

　　主要内容：　　2024年以来监管对城投公司新增融资政策仍偏紧，目前发行人能否实现债券新增诉求，主要有以下几点：（1）坚决不涉及借新还旧名单和隐债名单；（2）市场化导向，全方位...[详细]

2024-05-21 分享者：1391******618 作者：李楠，张伟亚评级：页数：10 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-三维度看市场化主体突破“借新还旧”的机会-240510

　　主要内容：　　1、为了适应新名单制管理的要求，去年下半年以来部分城投企业在债券募集说明书中声称为“市场化经营主体”，其背后更多的还是出于获得新增融资的考虑。从市场化经营主体的...[详细]

2024-05-21 分享者：limi******122 作者：吴志武评级：页数：13 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-专题报告：详解区县级城投，交易所债券申报现状及关注事项-240506

　　主要内容：　　本文通过公司债（含企业债）项目审批进展的分析，试图探析区县级城投的融资现状。　　城投项目申报情况：（1）公司债。已受理类项目1,323个（跨市场申报分别计算）...[详细]

2024-05-21 分享者：red****ty 作者：史晓姗评级：页数：12 页

中邮证券-固收专题：城投年报二十三个指标全梳理-240520

　　近期城投公司发布了2023年审计报告，我们从4个大方面、16个小方面、23个指标出发，对其进行了详细梳理，描绘出城投财报重要指标的变动。　　总体情况：资产增速创新低，净利润增...[详细]

2024-05-21 分享者：chi****en 作者：梁伟超评级：页数：31 页

财信证券-可转债周报：新券供给缩量，估值仍有支撑-240520

　　二级市场跟踪。1）转债跟随正股下跌。截至5月17日，上证指数周环比下跌0.02%，收于3154.03点；上证转债周环比下跌0.02%，收于356.79点；中证转债周环比下跌0....[详细]

2024-05-21 分享者：zo***s 作者：刘文蓉，彭刚龙评级：页数：10 页

国投证券-城投债配置久期轮动-240521

　　截至2024年5月20日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.8%以下；收益率超过6%的城投债出现在贵州地级市...[详细]

2024-05-21 分享者：fing******cer 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

太平洋证券-三大工程与城投化债周报：地产政策加码，保障性住房再贷款落地-240520

　　一、5.17地产政策密集落地　　5月17日，央行、国家金融监管总局公布三项房地产信贷政策措施，明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付比例和公积金贷款利率，国务院政策例...[详细]

2024-05-21 分享者：小**V 作者：徐超评级：页数：19 页

东吴证券-固收深度报告：如何解读2024年以来信用债供给情况？-240521

　　信用债整体供给同比增加但不及历史均值：1）2024年1-4月信用债总发行量5万亿元，同比增长7.54%，净融资额近万亿元，同比增长35.18%，表明2024年以来债券融资仍为企...[详细]

2024-05-21 分享者：tang******027 作者：李勇，徐津晶评级：页数：15 页

东吴证券-固收周报：低价低波贡献更大，低价高波反弹不弱-240521

　　后市观点及投资策略：　　本周（0513－0517）海外整体上仍处在前期交易“再滞胀”的反向延长线上，基本延续了上上周的行情，股、债双涨，美股三大指数均创新高，大宗方面铜创新高...[详细]

2024-05-21 分享者：h**s 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：17 页

国信证券-美元债双周报（24年第21周）：经济数据降温带动美债利率回落，中资高收益债表现占优-240521

　　美国4月CPI与零售数据双双放缓。美国4月CPI同比上升3.4%，与市场预期值持平，低于前值3.5%；CPI环比上升0.3%，低于预期和前值0.4%。核心CPI同比上升3.6%...[详细]

2024-05-21 分享者：youn******010 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：14 页

天风证券-信用市场周度报告：政策全面放松，地产债怎么看？-240521

　　受房地产利好政策的影响，近期房企债券收益率均呈现出明显下行态势，尤其是万科和金地。　　地产政策落地，后续地产债怎么看？　　地产政策力度虽然较大，但进一步向地产企业基本面传导...[详细]

2024-05-21 分享者：nir****bb 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：15 页

华安证券-债市情绪面周报（5月第3周）：债市买卖方情绪都在升温-240520

　　主要观点：　　卖方情绪回升，偏多观点机构升至7家　　近期政策市扰动，债市波动加大。年内的特别国债发行计划对债市偏利好（节奏平滑+货币政策仍有预期），但地产刺激政策与股债比价...[详细]

2024-05-21 分享者：lgj****00 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：13 页

国投证券-5月20日信用债异常成交跟踪-240520

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“19汇川02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债...[详细]

2024-05-21 分享者：bird******617 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

天风证券-国内需求周度跟踪：土地成交量价较弱，螺纹钢消费回升，整体价格稳中有升-240520

　　摘要：　　1.投资：土地成交偏弱，螺纹钢需求回升，整体价格稳中有升　　2.生产：开工率表现分化　　3.消费：地铁出行强于季节性，汽车消费平稳　　4.出口：SCFI回升，...[详细]

2024-05-20 分享者：西财飞****小鸟作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

民生证券-资本补充类工具专题：TLAC非资本债与二永债供给-240520

　　TLAC非资本债作为一类债券新品种，投资价值怎么看？一定程度可视为二永债的替代品种，对二永债扰动如何？当前TLAC缺口有多大？本文聚焦于此。　　2024年以来二永债表现如何？...[详细]

2024-05-20 分享者：bigd******aur 作者：谭逸鸣评级：页数：18 页

麦高证券-利差跟踪周报-240520

　　一周概览　　当周（20240513-20240517）中国十年期国债收益率2.31%，周平均收益率为2.30%，较上周下行0.84BP。美国十年期国债收益率4.42%，周平均...[详细]

2024-05-20 分享者：don****my 作者：徐滢评级：页数：10 页

信达证券-可转债及大类资产周度跟踪：海外通胀与国内地产政策短期共振的风险偏好回归-240520

　　上周主要大类资产表现：沪金>螺纹>沪深300>高等级信用债>中证转债>TL>原油>创成长>科创50。海外通胀数据回落，大类资产重新回到NOLANGDING的交易框架中，美元走弱...[详细]

2024-05-20 分享者：杨**艳作者：李一爽评级：页数：11 页

大公国际-评级机构数字化转型的背景分析和路径思考-240520

　　实现经济高质量发展的内在要求和宏观环境不断变化的外在影响，使得防范和化解重点领域金融风险、切实维护我国金融体系整体稳健成为当前国家工作的重中之重。信用评级机构作为金融生态系统的...[详细]

2024-05-20 分享者：gsy****23 作者：戚旻婧评级：页数：5 页

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