债券研究-慧博研报（hibor.net）

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大公国际-城投行业：浅析城投公司重组整合之市区县联动-241202

　　近年来，城投公司通过对区域内资源、资产进行重组整合，实现自身资产规模的壮大、业务的拓展，寻求自我发展方向，可谓是“八仙过海，各显神通”。其中有一种模式值得关注，即市级城投通过控...[详细]

2024-12-03 分享者：hdy****81 作者：陈洁评级：页数：3 页

国投证券-库存周期概览（2024年12月更新）：上中游“主动去”，下游“被动补”-241203

　　2024年10月，工业企业产成品存货同比下降0.7个百分点至3.9%。　　全工业行业库存周期连续三月“主动去库存”。　　上游行业（即采矿业，仅占全部库存的2%）：“主动去库...[详细]

2024-12-03 分享者：wan****in 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：12 页

国投证券-利率走进“真空区”-241203

　　为何破2？近期利率加速下行，并于12月2日下破2%，创历史新低。主要推动因素包括以下几个方面：　　宽货币预期强，短端空间打开。11月中旬，市场曾因供给冲击担忧出现短暂调整。然...[详细]

2024-12-03 分享者：Mi***d 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：7 页

信达证券-十二月转债策略与建议关注个券：“幸福的烦恼”，当交易机会点与跨资产分歧同时来到-241203

　　11月权益类资产整体依然震荡走高，十一月十大转债策略月内整体表现介于中证转债指数与转债等权指数之间。11月权益类资产整体依然震荡走高，转债市场一方面受到权益小微盘优势风格影响体...[详细]

2024-12-03 分享者：fei****22 作者：李一爽，张弛评级：页数：16 页

华安证券-化债落地，城投债融资企稳-241203

　　净融资：11月城投债融资延续回暖势头，当月发行规模出现了久违的明显增长，较去年同期同比增长26%，发行规模也是5月以来的新高，净融资规模连续两个月为正，但从结构来看，AAA主体...[详细]

2024-12-03 分享者：liao******243 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：9 页

民生证券-城投随笔系列：论“股权财政”-241203

　　什么是“股权财政”？　　在经济新旧动能转换、房地产新模式孕育的大时代背景下，股权财政一方面有助于补足财政收支，另一方面亦是符合培育新质生产力的大方向。　　股权财政有四种模式...[详细]

2024-12-03 分享者：ju***e 作者：谭逸鸣评级：页数：24 页

平安证券-绿色金融月报（2024年11月）：《能源法》填补法律空白，奠定双碳法治基础-241203

　　平安观点：　　绿色金融动态跟踪　　本期重点：《能源法》填补法律空白，奠定双碳法治基础　　11月8日，《中华人民共和国能源法》获得十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过，...[详细]

2024-12-03 分享者：xiao******601 作者：陈骁，郝博韬，石艺评级：页数：12 页

平安证券-交易所发布REITs定期报告指引-241203

　　事项　　11月29日，沪深交易所发布《公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第6号——年度报告（试行）》、《公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用...[详细]

2024-12-03 分享者：15***6 作者：刘璐，陈蔚宁评级：页数：1 页

长城证券-债市周观察：利率如期已破新低-241202

　　市场情绪走强，10Y国债收益率收盘价达近年来新低。上周，资金利率下行，央行资金面维持充裕，公开市场净投放量由正转负；中债利率和美债利率均下行，中债收益率曲线平坦化，美债收益率曲...[详细]

2024-12-03 分享者：liyi******160 作者：李相龙，杨博文评级：页数：10 页

太平洋证券-公募REITs周报：多只公募REITs首发电报，市场规模有望扩容-241202

　　一、二级市场：本周公募REITs市场活跃度下降　　本周公募REITs市场延续下跌，市场情绪降温，REITs市场交易量有所降低，产权类公募REITs中仓储物流REITs跌幅靠前...[详细]

2024-12-03 分享者：sky****rt 作者：徐超，戴梓涵评级：页数：16 页

天风证券-转债行业复盘专题：光伏转债标的梳理-241203

　　摘要　　截至2024年11月29日，光伏转债标的余额约占总转债存量余额的10.67%，且大额转债数量众多，是转债市场中重要组成部分。近期光伏行业正股有所触底，叠加转债主体条款...[详细]

2024-12-03 分享者：jia****_1 作者：孙彬彬评级：页数：9 页

中央结算公司-2024长三角绿色债券发展报告-241203

　　在国家长三角一体化发展总体规划下，长三角三省一市（上海市、江苏省、浙江省、安徽省）持续出台绿色债券相关政策，在绿色债券发行、交易、结算、激励机制、体系建设等多个方面颁布了一系列...[详细]

2024-12-03 分享者：nksj******twu 作者：评级：页数：45 页

中山证券-利率债市场月报：利率低位徘徊-241202

　　◎11月海外债市利率下行，股市上涨。受欧美进入降息周期等因素影响，11月海外债市利率下行。11月，2年期和10年期美债收益率分别较上月末下行3BP、10BP至4.13%、4.1...[详细]

2024-12-03 分享者：s63****29 作者：方鹏飞评级：页数：9 页

国信证券-美元债双周报（24年第49周）：美债利率高位回落，12月降息预期升温-241203

　　核心观点　　美国10月PCE数据反弹但符合市场预期。美国10月PCE物价指数同比上涨2.3%，核心PCE升至2.8%，其中服务价格上涨是10月通胀的主要推动力，个人消费支出增...[详细]

2024-12-03 分享者：Eri****ng 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：14 页

华安证券-债市情绪面周报（11月第5周）：利率破2%，固收卖方情绪进一步乐观-241203

　　主要观点：　　 2.0%是短期阻力位，把握回调后配置机会　　本周一利率日内下破2.0%创历史新低，债牛环境下当前市场卖方与买方情绪均较为乐观。我们在此前一周报告中提及利率曲...[详细]

2024-12-03 分享者：ww***6 作者：颜子琦评级：页数：13 页

国投证券-超长信用债探微跟踪：超长信用债再现“赚钱效应”-241203

　　存量市场特征：　　存量超长信用债收益率进一步下行。资金无虞、机构跨年“抢跑”下，本周7年及以上存量超长信用债收益率再度下行。与上周相比，2.3%-2.4%的超长债存量增加明显...[详细]

2024-12-03 分享者：lht****06 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

天风证券-11月经济数据初探：PMI超预期之后-241203

　　我们判断，11月宏观数据可能呈现生产平稳、需求分化的局面。　　一方面，生产端高频表现出现分化，整体或表现平稳，略好于去年同期，需求端投资与消费均有支撑项，非房建资金到位率改善...[详细]

2024-12-03 分享者：v67****03 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：16 页

平安证券-11月债券月势晓：多个经济数据改善，量到价的传导仍需观察-241203

　　11月经济数据预计延续改善：　　1）消费和出口改善。汽车销售受益于补贴政策和低基数，带动社零明显提升。关税预期扰动下，抢出口支撑出口热度。　　2）生产和基建投资平稳，数量指...[详细]

2024-12-03 分享者：cj***z 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：2 页

东方金诚-可转债周报：率先反弹，低评级转债领涨-241202

　　核心观点　　上周，工信部等十二部门发布《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，提出到2027年底全面实现5G规模化应用；两办发布《有效降低全社会物流成本行动方案》，对降低物流...[详细]

2024-12-03 分享者：ICE****OX 作者：翟恬甜评级：页数：10 页

国投证券-12月2日信用债异常成交跟踪-241203

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24玉开债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24铁道MTN008B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24天津银...[详细]

2024-12-03 分享者：qaz****56 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

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